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解决民营、小微企业融资难 降准之后还应降门槛

来源:科技日报    时间:2020-01-10    

  2020年元旦,央行决定于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。央行有关负责人称,此次降准是全面降准,体现了逆周期调节,释放长期资金约8000多亿元,有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低金融机构支持实体经济的资金成本,直接支持实体经济。

  实际上,这是央行2019年以来的第四次降准。此前,2019年1月份,央行宣布全面降准1个百分点;2019年5月份,央行决定下调服务县域的农村商业银行人民币存款准备金率至农村信用社档次。2019年9月份,央行宣布全面降准0.5个百分点,定向降准1个百分点。

  据业内人士称,此次降准消息发出后,基建等周期性行业在股市上表现出一定的反弹迹象。有人戏谑,降温要穿秋裤,降薪就要饿肚,为何降准让人欢欣鼓舞呢?

  流动性压力高于往年,降准符合市场预期

  “降准作为央行的一种货币政策操作工具,通过调整货币供给量的方式,来影响市场整理利率和经济运行状况。”一位不愿具名的某证券研究所固定收益分析师接受科技日报记者采访时称,从某种程度上来讲,降准加大了市场流动性,增强商业银行的贷款能力,鼓励企业投资,促进居民消费,从而带动经济增长。

  瑞银中国经济学家张宁称,本次降准之后,中国大型国有银行的存款准备金率为12.5%,中小银行存款准备金率分别为10.5%和7%。

  这次,央行为何选在新年伊始降准?

  东北证券的研究报告指出,因地方专项债提前发行、春节前移以及缴税等因素,1月份流动性压力要显著高于往年。受2020年春节至1月份的影响,居民的大量提现需求也将前移。

  新网银行首席研究员、国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼告诉科技日报记者,一般而言,春节之前银行体系现金投放的规模会超过往常,而且今年1月初将有大量地方政府债券发行。国家金融与发展实验室副主任曾刚表示,从短期来看,此次降准是为释放流动性来满足春节前的资金需求高峰,保证市场平稳。

  此外,银行也有“早投放早收益”的习惯。董希淼解释道,年初信贷投放往往较多,对资金需求量大。“此次全面降准释放8000多亿元中长期流动性,有助于保障金融机构资金供给,维持节前流动性合理充裕,促进金融市场平稳运行。2019年1月4日,央行同样实施全面降准,分两次降准1个百分点。”

  另外,这一次降准符合预期。“2019年12月23日,李克强总理考察成都时表示,将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施,降低实际利率和综合融资成本。所以,市场普遍预期近期将降准。”董希淼告诉科技日报记者,“但临近年末财政支出力度加大,银行体系流动性总量处于较高水平,央行未开展降准操作。在新年第一天,央行立即宣布全面降准,符合市场预期。”

  营造适宜货币金融环境,支持实体经济发展

  央行有关负责人表示,此次降准保持流动性合理充裕,有利于实现货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境,并且用市场化改革办法疏通货币政策传导,有利于激发市场主体活力,进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用,支持实体经济发展。

  央行提出,此次降准增加了金融机构的资金来源,大银行要下沉服务重心,中小银行要更加聚焦主责主业,都要积极运用降准资金加大对小微、民营企业的支持力度。

  据悉,在此次全面降准中,仅在省级行政区域内经营的城市商业银行、服务县域的农村商业银行、农村合作银行、农村信用合作社和村镇银行等中小银行获得长期资金1200多亿元,有利于增强立足当地、回归本源的中小银行服务小微、民营企业的资金实力。同时,此次降准降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可降低社会融资实际成本,特别是降低小微、民营企业融资成本。

  董希淼也强调,下一步,应把民营和小微企业真正当成银行的“用户”。“新中国成立70周年经验表明,民营和小微企业在我国国民经济和社会发展中发挥着不可替代的作用。融资是影响民营和小微企业高质量发展的重要方面。”董希淼表示,要从信贷支持、直接融资、增信体系等方面采取有效措施,逐步破解融资难、融资贵、融资慢等问题,为民营和小微企业改革发展创造更好的货币金融环境。

  这与日前中共中央、国务院印发的《关于营造更好发展环境支持民营企业改革发展的意见》的初衷一致。董希淼表示,在我国,中小银行与民营和小微企业“门当户对”,有着天然的相容性。必须采取更多措施,完善制度安排,优化发展环境,从体制机制上消除阻碍中小银行发展的不利因素,推动中小银行有能力、有意愿更好地服务民营和小微企业。

  多措并举,支持民营企业发展

  不过,上述固定收益分析师表示:“降准资金为民营和小微企业服务,相对来说比较难实现。本次降准0.5个百分点,释放长期资金约8000亿元人民币,但其中有多少钱会流向民营和小微企业,其实很难说。现实是,民营和小微企业与大型国有企业地位平等时,才有更多银行愿意把资金贷给中小企业。所以,有必要在监管方面采取一些措施。”

  国务院金融稳定发展委员会提出,要在信贷考核和内部激励上下更大功夫,增强金融机构服务实体经济特别是小微企业的内生动力。曾刚预计,未来一段时间,在监管政策方面、银行内部管理考核方面,将会有更加具体的针对民营和小微企业的政策出台。

  而早在2019年初,中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于加强金融服务民营企业的若干意见》,也要求加强对民营企业的金融服务。该意见指出,要抓紧建立“敢贷、愿贷、能贷”长效机制。商业银行要推动基层分支机构下沉工作重心,提升服务民营企业的内生动力。尽快完善内部绩效考核机制,制定民营企业服务年度目标,加大正向激励力度。此外,新发放公司类贷款中,民营企业贷款比重应进一步提高。贷款审批中不得对民营企业设置歧视性要求,同等条件下民营企业与国有企业贷款利率和贷款条件保持一致。

  之所以重视民营企业发展,与民营企业在我国经济社会发展中的地位有关。民营企业贡献了50%以上的税收,60%以上的国内生产总值,70%以上的技术创新成果,80%以上的城镇劳动就业,90%以上的企业数量。

  支持民营经济发展,符合党中央的一贯方针。2018年,习近平总书记在民营企业座谈会上指出,支持民营企业发展,是党中央的一贯方针,这一点丝毫不会动摇。2018修改后的《宪法》仍然明确指出:“国家在社会主义初级阶段,坚持公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度。”

  “大中小银行都要积极运用降准资金加大对民营和小微企业的支持力度。这也是中央经济工作会议提出的明确要求。”董希淼说。

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